来源：雪球App，作者： mavk-张，（https://xueqiu.com/9639558755/343199911）

1、力生制药（002393.SZ）近期上市新药培哚普利氨氯地平片（Ⅰ/Ⅲ）：2025 年 7 月获批，其中（Ⅰ）为国内首个仿制药规格（精氨酸培哚普利 5mg + 苯磺酸氨氯地平 5mg），用于高血压治疗。该产品通过 “原料 + 制剂” 战略实现全链条突破，预计快速抢占市场份

替格瑞洛分散片：2025 年上半年获批，用于急性冠脉综合征治疗，进一步丰富心血管产品线。

管线价值心血管领域：通过仿制药一致性评价和新药获批，强化在降压、抗凝等细分市场的竞争力。培哚普利氨氯地平片作为复方制剂，契合患者用药依从性需求，市场潜力显著。

研发策略：聚焦仿制药改良与一致性评价，短期可快速补充现金流，但创新药布局较少，长期需关注其转型进展。

2. 众生药业（002317.SZ）近期上市新药昂拉地韦片（安睿威 ®）：2025 年 5 月获批，全球首款靶向甲型流感病毒 RNA 聚合酶 PB2 亚基的创新药，通过 “抢帽” 机制阻断病毒复制，疗效优于奥司他韦，预计首年销售额突破 5 亿元。

RAY1225 注射液：GLP-1/GIP 双靶点双周制剂，用于肥胖 / 超重及 2 型糖尿病治疗，Ⅱ 期数据显示 9mg 剂量组 24 周平均减重 15.05%，Ⅲ 期临床已启动，潜在市场规模超百亿元。

管线价值呼吸系统与代谢疾病：昂拉地韦填补国内抗流感新药空白，RAY1225 在减重领域对标替尔泊肽，差异化显著。ZSP1601（NASH 药物）Ⅱb 期数据即将公布，有望成为国内首批获批的非酒精性脂肪性肝炎药物。

国际化进展：RAY1225 获 FDA 批准开展 Ⅱ 期临床，昂拉地韦启动儿童适应症开发，全球化布局初显。

3. 长春高新（000661.SZ）近期上市新药聚乙二醇重组人生长激素注射液（金赛增）：2025 年 3 月新增适应症，用于性腺发育不全（特纳综合征）和特发性身材矮小（ISS），覆盖更广泛儿童患者群体。

管线价值生长激素领域：金赛增作为长效剂型，巩固国内市场龙头地位，新增适应症进一步扩大患者基数。2025 年预计销售额突破 100 亿元，长期增长依赖适应症扩展和成人市场渗透。

潜在风险：生长激素行业受政策监管趋严，需关注医保谈判和市场竞争加剧对价格的影响。

4. 恒瑞医药（600276.SH/06606.HK）近期上市新药法米替尼：2025 年 5 月获批，联合卡瑞利珠单抗用于复发或转移性宫颈癌治疗，为多靶点 TKI 药物，填补国内妇科肿瘤治疗空白。

瑞坦宁（注射用磷罗拉匹坦帕洛诺司琼）：2025 年 5 月获批，用于预防化疗引起的恶心呕吐，市场规模超 50 亿元，预计首年销售额 3-5 亿元。

艾维达（SHR-A1811，HER2 ADC）：2025 年 5 月附条件批准，用于 HER2 突变非小细胞肺癌，临床数据优异，预计峰值销售额超 20 亿元。

管线价值肿瘤与代谢疾病：法米替尼、艾维达等新药丰富肿瘤管线，卡瑞利珠单抗持续拓展新适应症（如食管癌一线治疗）。糖尿病领域，DPP-4 抑制剂复方制剂已上市，国际化进展加速（港股募资 98.9 亿港元）。

研发投入：2025 年研发费用率预计超 20%，PD-1、CDK4/6 抑制剂等多款重磅药处于全球多中心 Ⅲ 期，长期竞争力突出。

5. 海创药业（688302.SH）近期上市新药氘恩扎鲁胺软胶囊（海纳安 ®）：2025 年 5 月 29 日获批，用于转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC），作为恩扎鲁胺的氘代改良药物，安全性更优，预计销售峰值 20 亿元。

管线价值肿瘤领域：氘恩扎鲁胺填补国内 mCRPC 二线治疗空白，专利保护至 2036 年。PROTAC 平台药物 HP518（AR 降解剂）进入 Ⅰ 期，针对前列腺癌和三阴乳腺癌，潜在 Best-in-Class 价值显著。

代谢疾病：HP501（URAT1 抑制剂）用于痛风治疗，Ⅱ 期数据优异，预计 2025 年对外授权，打开新增长极。

6. 艾力斯（688578.SH）近期上市新药戈来雷塞（艾瑞凯 ®）：2025 年 5 月 22 日获批，国内首款 KRAS G12C 抑制剂，用于晚期非小细胞肺癌，客观缓解率 35%，市场规模预计 2030 年超 50 亿美元，首年销售额有望突破 5 亿元。

伏美替尼新适应症：2025 年 7 月拟纳入优先审评，用于 EGFR exon 20ins 突变非小细胞肺癌，二线治疗客观缓解率达 78.6%，预计 2025 年底获批。

管线价值肺癌精准治疗：戈来雷塞与伏美替尼形成互补，覆盖 EGFR、KRAS 等多个靶点，构建肺癌治疗全链条。伏美替尼一线治疗 Ⅲ 期数据即将公布，有望进一步扩大适应症。

国际化布局：戈来雷塞与加科思合作开发，获得中国独家权益，未来计划拓展至欧美市场，提升全球竞争力。

7、东阳光药：磷酸萘坦司韦 + 艾考磷布韦（丙肝联合疗法）

治愈率：2 期研究显示基因 1/2/3/6 型患者 SVR12（持续病毒学应答）达 96.7%，显著优于传统干扰素方案。

市场定位：针对初治及经治丙肝患者，定价预计为进口药物的 1/3，有望快速替代吉利德的丙通沙。

8、北海康成：维拉苷酶 β（戈谢病酶替代疗法）

技术突破：国内首个通过分段生产检查的生物药，活性与进口产品一致，年治疗费用降低 40%。

市场空间：中国戈谢病患者约 2000 人，若纳入医保，预计年销售额达 2-3 亿元。

$海创药业-U(SH688302)$ ，$艾力斯(SH688578)$